2022年8月17日-20日，由昆明鋼鐵控股有限公司、首鋼水城鋼鐵（集團(tuán)）有限責(zé)任公司、上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司主辦的“2022（第十一屆）中國(guó)建筑用鋼產(chǎn)業(yè)鏈高峰論壇”于昆明順利舉行。

在8月18日下午的“鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈三季報(bào)發(fā)布與四季度展望”同期論壇上，上海鋼聯(lián)煤焦分析師熊超先生作題為《2022年煤焦三季報(bào)發(fā)布與四季度展望》主題演講。

上海鋼聯(lián)煤焦分析師 熊超

熊超表示，2022年上半年焦煤和焦炭?jī)r(jià)格呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑，震蕩下行的態(tài)勢(shì)。市場(chǎng)表現(xiàn)上，采購(gòu)節(jié)奏同步，行情反應(yīng)迅速；在庫(kù)存方面，主要由于上游累積庫(kù)存，下游去庫(kù)存，并維持了低庫(kù)存生產(chǎn)狀態(tài)，企業(yè)心態(tài)謹(jǐn)慎。煤炭?jī)r(jià)格居高不下一個(gè)原因是進(jìn)口煤增加，2022年1-6月中國(guó)進(jìn)口焦煤2606萬噸，同比增長(zhǎng)17%，其中俄羅斯進(jìn)口煤增幅明顯。

今年煤焦庫(kù)存整體維持下降趨勢(shì)，焦化廠、鋼廠下游企業(yè)庫(kù)存較低，上游煤礦有不同程度的累庫(kù)現(xiàn)象。下游低庫(kù)存主要是焦企利潤(rùn)低，開工低，且今年煤焦行情反復(fù)，下游采購(gòu)補(bǔ)貨心態(tài)謹(jǐn)慎。其次，行業(yè)內(nèi)普遍對(duì)后市需求信心不大，對(duì)原料大多保持按需采購(gòu)策略。

展望后市，預(yù)計(jì)澳洲煤今年放開進(jìn)口可能性極低，明年是否放開暫無法評(píng)估；其次蒙古煤進(jìn)口增量有限，維持目前600車左右通關(guān)，預(yù)計(jì)全年增400-500萬噸。電煤保供大概率會(huì)持續(xù)到明年一季度供暖結(jié)束，保供逐漸常態(tài)化，對(duì)大礦以及配煤供應(yīng)會(huì)有影響。今年冬儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)大概率會(huì)推遲，主要是目前焦鋼企業(yè)利潤(rùn)偏低，且對(duì)后續(xù)需求信心不大，均按需采購(gòu)為主。

短期來看，煤焦將維持低庫(kù)存和下游低利潤(rùn)狀態(tài)，剛性補(bǔ)庫(kù)需求仍然存在，8月市場(chǎng)將走出復(fù)產(chǎn)行情，預(yù)計(jì)煤焦價(jià)格或有小幅反彈。中期來看，宏觀經(jīng)濟(jì)提振政策對(duì)鋼材需求將有正向帶動(dòng)作用，煤焦庫(kù)存相對(duì)較低，下游利潤(rùn)依然會(huì)向原料端轉(zhuǎn)移，若鋼材需求能有效回升，煤焦價(jià)格在三季度有走強(qiáng)預(yù)期，四季度有下行壓力。