概述：2022年，焊接鋼管行業(yè)同鋼鐵行業(yè)一起經歷了跌宕起伏的一年。世紀疫情伴隨俄烏沖突，國際局勢風云變幻，美聯儲連續(xù)多次大幅加息，世界經濟面臨嚴重的衰退風險。國內經濟亦受到疫情及增長動能不足的影響，房地產投資大幅下行，粗鋼產量及鋼材需求明顯下滑，同時需求結構出現明顯的結構性調整，建筑用鋼需求占比下降，制造業(yè)用鋼需求占比提升。

2022年以來，焊管價格整體呈現先強后弱走勢，全年均價大幅下移，即期利潤雖表現尚可，但焊管生產企業(yè)多數面臨虧損困境，焊管產量、庫存均呈現逐步下滑態(tài)勢。從今年的產能變化來看，我國今年產能新增之路有所放緩，價格大幅下行使得焊管生產企業(yè)以控產量、低庫存、快周轉為主要經營思路，區(qū)域布局擴張基本告一段落，品牌之間的競爭也似乎從“白熱化”競爭轉到溫和競爭，“價格戰(zhàn)”經營思路有所改觀，企業(yè)競爭重點向品牌力、服務能力等綜合實力轉向。

展望2023年，經歷了幾輪大級別的調整之后，一方面下游企業(yè)對價格認可度有所提高，另一方面，在新的經濟增長壓力下，貨幣政策導向趨于寬松，房地產政策底逐步顯現，市場也迎來了新的期待。對于2023年需求而言，隨著疫情防控政策的優(yōu)化，物流運輸將更加通暢，經濟將有望迎來新一輪復蘇，水利、電力、城市管網改造等新型基礎設施建設將成為鋼管需求新的增長動力，同時，鋼結構產量發(fā)展快速增長，或為鋼管需求帶來持續(xù)增量，房地產投資雖有所放緩，但隨著各項政策效果逐步顯現，2023年房地產銷售有望逐步回暖，房地產將逐步進入到健康平穩(wěn)發(fā)展階段，焊管市場需求或仍值得期待。

一、價格與利潤情況

1、2022年焊管全年均價明顯下移

焊管價格上半年先揚后抑，下半年窄幅震蕩。2022年以來，焊管價格整體呈現前高后低態(tài)勢，5-7月價格出現大幅下行，下半年價格整體呈現弱勢整理，2022年全年均價為4878元/噸，較2021年全年均價下降732元/噸。目前來看，焊管價格仍處在歷史價格中位線附近。

2、焊鍍價差維持高位 利潤有所分化

從焊管與鍍鋅管價差來看，2022年焊管與鍍鋅管價差基本在800元/噸一線震蕩，上半年焊鍍價差一度接近千元，下半年整體波動不大；

焊管、鍍鋅管利潤分化明顯，2022年焊管年平均利潤75元/噸，同比下降15元/噸；鍍鋅管利潤為185元/噸，同比增長103元/噸；從全年變化來看，焊管利潤波動較大，整體呈現前低后高態(tài)勢，上半年利潤表現波動明顯，高低振幅較大，下半年整體利潤較為穩(wěn)定。

焊管、鍍鋅管即期利潤表現尚可，但企業(yè)經營效益整體偏差。從行業(yè)效益來看，在鋼鐵價格下跌的大背景下，企業(yè)庫存虧損較大，在即期利潤表現尚可的情況下，全年整體效益仍較差。

二、供給端

1、全年產量小幅下降 管廠維持低產控風險

今年全國焊管產量整體呈前高后低的下降趨勢。據Mysteel全樣本調研數據顯示，2022年我國焊管產量為5513萬噸，同比減少18萬噸，降幅為0.33%；預計國家統(tǒng)計局口徑今年焊管產量約在5850萬噸，同比減少33萬噸；從產量結構來看，小規(guī)模管廠產量同比明顯下降；中大型管廠產量同比相對穩(wěn)定；從產品結構上看，細分品種產量出現結構性變化，直縫焊管、螺旋管產量出現下降，方矩管產量增幅較為明顯。

2、管廠庫存及社會庫存同比明顯下降

管廠主動去庫。管廠庫存全年大部分時期均大幅低于去年同期，管廠主動控制庫存應對價格下行風險，生產端也是根據庫存情況靈活排產；

貿易商被動去庫。社會庫存前高后低，面對價格大幅下行，商家多采用“短平快”打法，視銷售情況不斷降低庫存。

三、成交前低后高 淡旺季轉換規(guī)律弱化

上半年受疫情多點爆發(fā)及價格大幅下行的影響，“金三銀四”旺季落空，下半年需求整體好于前年同期水平，但11月中下旬需求快速下滑，12月受疫情及冷空氣因素影響，下游工地提前停工，需求大幅下行。

全年來看，房地產施工項目數下滑嚴重影響鍍鋅管需求，電力、水利、市政護欄等基礎設施建設對沖了部分因房地產投資下滑的影響。

四、焊管進口大幅下降 出口同比增長

2022年我國焊管月均進口量全年維持在1萬噸左右的水平，出口量隨匯率波動明顯。2022年1-11月我國焊管進口量為12.22萬噸，同比下降39.03%。2022年1-11月我國焊管出口量為347.11萬噸，同比增長2.30%。2022年1-11月我國焊管凈出口量為334.88萬噸，同比增長4.89%。究其原因，人民幣匯率變化對焊管出口影響較大，下半年隨著美元走強，我國焊管價格優(yōu)勢顯現，全年出口總量實現同比增長。

我國焊管主要出口國家為菲律賓、緬甸、印尼、秘魯、焊管，主要以東南亞、南美等發(fā)展中國家為主；主要進口地為日本、焊管、德國、中國臺灣、瑞士，主要以發(fā)達國家和地區(qū)為主。

六、2023年市場展望

價格預判：2023年焊管全年均價將繼續(xù)下移，整體或呈現箱體震蕩格局，預計焊管全國均價波動區(qū)間在3800-4600元/噸，全年均價4200元/噸。

1、2023年需求仍具韌性 需求結構或持續(xù)變化

2023年鋼結構及基建領域管網、護欄、水利、電力仍將有一定需求增量，同時在全球地緣政治緊張的環(huán)境下，能源安全保障要求下石油、天然氣開發(fā)及輸送等領域用管需求仍有增量，但值得注意的是，房地產領域用管需求上半年或下降明顯，在多項政策加持下，下半年房地產投資有望觸底回升，全年房建領域用鋼需求降幅有限，2023年需求仍具韌性，但不同品種鋼管仍會出現結構性變化。

2、產能持續(xù)擴張 產品結構不斷優(yōu)化

2023年焊管產能將持續(xù)新增，長流程鋼廠逐步入局，行業(yè)競爭加劇難以避免；供給結構持續(xù)變化，受下游需求變化的影響，直縫焊管產能利用率或繼續(xù)下滑，方矩管、螺旋管產量或有回升，在管廠靈活排產的情況下，供給端或很難給價格帶來較大壓力。

3、帶鋼產能過剩 價格或長期承壓

帶鋼價格或長期受產能過剩制約，利潤難以回歸前期水平，管帶價格聯動或有所減弱；2022年樣本企業(yè)帶鋼產量約為9422萬噸，同比下降近400萬噸，產能為16336萬噸，新增1859萬噸。產能利用率從67.7%降至57.7%，同比下降10個百分點。2023年帶鋼市場整體供應或仍較為寬松，隨著疫情防控政策不斷優(yōu)化，民用領域消費或迎來增長，但整體預計2023年帶鋼仍將供過于求，對價格的長期壓制仍然存在。

2023年核心邏輯仍將是全球經濟不確定性對國內的擾動，美元計價的全球大宗商品價格仍處在下行趨勢之下，但國內逆周期調節(jié)政策不斷加碼，鋼材價格在經歷2022年的大幅調整后，主邏輯將逐步回歸產業(yè)基本面，2023年國內鋼管市場仍有階段性機會。

操作建議：管廠控制生產節(jié)奏，豐富原料采購方式，加快庫存運轉，提升服務能力；貿易環(huán)節(jié)保持視銷售情況維持合理庫存，穩(wěn)健經營，不賭行情。